الين الياباني يواصل مكاسبه لليوم الثالث على التوالي مقابل الدولار الأمريكي

ارتفع الين الياباني بالسوق الأسيوية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات العالمية ، ‏ليواصل مكاسبه لليوم الثالث على التوالي مقابل الدولار الأمريكي ،على وشك التداول ‏مرة أخرى فوق حاجز 150 ينات ،بفضل نشاط عمليات الشراء من المستويات الأدنى فى ‏عام ، وفى ظل التراجع الحالي فى العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر ‏سنوات.‏

يأتي هذا فى الوقت الذي يواصل فيه المستثمرون استيعاب الآثار المترتبة على التعديل ‏التدريجي الذي أجراه البنك المركزي الياباني هذا الأسبوع على سياسة التحكم في ‏عائدات السندات المثيرة للجدل.‏

سعر صرف الين الياباني اليوم

تراجع الدولار مقابل الين بنحو 0.1% إلى (150.28 ين) ، من سعر افتتاح ‏تعاملات اليوم عند (150.40 ين)، وسجل أعلى مستوى عند (150.52 ين).‏

حقق الين أمس الخميس ارتفاعاً بنسبة 0.4% مقابل الدولار ، فى ثاني مكسب يومي ‏على التوالي ،مع استمرار التعافي من أدنى مستوى فى عام عند 151.72 ينات ، بجانب ‏هبوط عوائد السندات الأمريكية.‏

العائد على سندات الخزانة الأمريكية

استقر العائد على سندات الخزانة الأمريكية يوم الجمعة قرب أدنى مستوى فى ثلاثة ‏أسابيع عند 4.628% المسجل بالجلسة الماضية ،عاكسًا استمرار ضعف العائد ،وهو ما ‏يقلل من جاذبية الاستثمار فى الدولار الأمريكي.‏

يأتي هذا التطور فى سوق سندات الولايات المتحدة ،بعد اجتماع السياسة النقدية ‏لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ،والذي أبقي خلاله أسعار الفائدة ثابتة دون أي تغيير يذكر ، ‏وذلك للاجتماع الثاني على التوالي.‏

عقب هذا الاجتماع أصبحت الأسواق أكثر اقتناعًا بأن البنك المركزي الأمريكي قد انتهي ‏بالفعل من دورة التشديد النقدي ورفع أسعار الفائدة ،وأصبح البنك يعتمد على الظروف ‏المالية المشددة حاليًا فى البلاد فى تحقيق هبوط سلس للاقتصاد وخفض التضخم.‏

استمرار تراجع عوائد السندات الأمريكية ،يصب فى صالح ارتفاع سعر صرف الين الياباني ‏مقابل الدولار الأمريكي ، حيث تتقلص الفجوة بين عوائد السندات طويلة الأجل بين ‏اليابان و الولايات المتحدة.‏

البنك المركزي الياباني

تماشيًا مع التوقعات ،قرر البنك المركزي الياباني يوم الثلاثاء ،عدم إجراء أي تغييرات على ‏أدوات السياسة النقدية التيسيرية ، والإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير عند المستوي ‏القياسي سالب 0.1%.‏

وبالنسبة لسياسة التحكم في منحنى عوائد السندات الحكومية (‏YCC‏) ، فقد قرر البنك ‏المركزي الياباني الإبقاء على أهداف عائد السندات الحكومية فئة عشر سنوات دون ‏تغيير عند مستوى 0.00%، مع رفع الحد الأقصى للعائد إلى مستوى 1.0%.‏

وأكد البنك على استمرار عمل التحكم فى منحني عوائد السندات الحكومة بمرونة أكبر ‏صعوداً وهبوطاً ، وأن الحدين الأسفل (0.00%) والأعلى (1.0%) للعائد بمثابة نقطة ‏مرجعية ،وليست كحدود صارمة فى عمليات السوق المفتوحة.‏

وقال بنك اليابان إنه من المناسب حالياً الإبقاء على السياسة النقدية دون تغيير ، لدعم ‏التعافي الاقتصادي فى البلاد ،وأكد على استمراره فى شراء السندات الحكومية على ‏نطاق واسع ،وأوضح بأنه لن يتردد في اتخاذ تدابير تخفيف إضافية إذا لزم الأمر.‏

وأكد البنك المركزي الياباني على إنه سيواصل بصبر التيسير النقدي فى إطار التحكم ‏فى منحنى عوائد السندات الحكومية (‏YCC‏) لدعم النشاط الاقتصادي ،وخلق بيئة ترتفع ‏فيها الأجور بشكل أكبر.‏

وأشار البنك المركزي الياباني إنه من المناسب جعل (‏YCC‏) أكثر مرونة نظرًا لارتفاع حالة ‏عدم اليقين بشأن الاقتصاد والأسواق.‏

منحني العائد (‏YCC‏)‏

منذ اجتماع يوم الثلاثاء والمستثمرون لا يزالون يكافحون من أجل استيعاب الآثار المترتبة ‏على التعديل التدريجي الذي أجراه البنك على سياسة التحكم في منحنى العائد على ‏السندات (‏YCC‏).‏

قال كبير الاقتصاديين الدوليين فى مجموعة أيه إن زد"توم كيني": يبدو هذا تقريبًا وكأنه ‏نهاية الخط بالنسبة لـ ‏YCC، لكن المدى الذي سيتدخل به بنك اليابان في سوق سندات ‏الحكومة اليابانية إذا ارتفعت عوائد السندات لأجل 10 سنوات فوق 1٪ ليس واضحًا حتى ‏الآن.‏

وأضاف كيني:نعتقد أن بنك المركزي الياباني سيكون راضيًا بالسماح للعائدات طويلة ‏الأجل بالارتفاع بطريقة منظمة ومن المرجح أن يحدث هذا التدخل إذا كانت التحركات ‏متقلبة.‏

وارتفاع العائد على سندات الخزانة اليابانية لأجل عشر سنوات تدريجيًا سوف يقلص ‏الفجوة الحالية مع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات ،وهو ما ‏سوف يصب فى صالح ارتفاع الين مقابل الدولار.‏

المصدر : FXNEWSTODAY