الدولار يحافظ على مكاسبه قرب أعلى مستوى في أسبوعين بدعم توقعات رفع الفائدة الأمريكية

حافظ الدولار الأمريكي على تداوله بالقرب من أعلى مستوياته في أسبوعين خلال تعاملات يوم الأربعاء، مدعوماً ببيانات التضخم الأمريكية التي جاءت أقوى من التوقعات، إلى جانب التصريحات المتشددة الصادرة عن مسؤولي مجلس الاحتياطي الفيدرالي، والتي عززت رهانات الأسواق على مواصلة تشديد السياسة النقدية ورفع أسعار الفائدة خلال اجتماع البنك المركزي المرتقب في ديسمبر المقبل.

وجاء أداء العملة الأمريكية في ظل تزايد المخاوف بشأن استمرار الضغوط التضخمية في الولايات المتحدة، بعدما أظهرت البيانات ارتفاع أسعار المستهلكين بوتيرة تجاوزت تقديرات الاقتصاديين، الأمر الذي عزز احتمالات إبقاء السياسة النقدية عند مستويات أكثر تشدداً، وربما اللجوء إلى زيادات إضافية في أسعار الفائدة خلال الفترة المقبلة.

مؤشر الدولار الأمريكي يقترب من أعلى مستوياته في أسبوعين

ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يقيس أداء العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية، بنسبة 0.1% ليصل إلى مستوى 102.31 نقطة بحلول الساعة 11:16 صباحاً بتوقيت تركيا يوم الأربعاء، بعدما سجل مكاسب قوية بلغت 0.6% خلال تعاملات يوم الثلاثاء.

وجاء هذا الارتفاع امتداداً للمكاسب التي حققها الدولار عقب صدور بيانات التضخم الأمريكية، والتي أظهرت ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 0.4% خلال شهر أكتوبر، متجاوزاً توقعات الاقتصاديين التي أشارت إلى زيادة بنسبة 0.3%.

وأعادت هذه القراءة تسليط الضوء على استمرار الضغوط التضخمية في الاقتصاد الأمريكي، وأثارت مخاوف بشأن صعوبة إعادة التضخم إلى المستويات المستهدفة، ما عزز التوقعات باستمرار النهج النقدي المتشدد للاحتياطي الفيدرالي.

تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي تعزز رهانات رفع الفائدة

ساهمت التصريحات الأخيرة لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي في زيادة الضغوط الصعودية على الدولار، بعدما أبدى عدد من صانعي السياسة النقدية استعدادهم لمواصلة رفع أسعار الفائدة من أجل احتواء التضخم.

كريستوفر والر يدعم رفع الفائدة في ديسمبر

قال عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي، كريستوفر والر، يوم الثلاثاء، إنه سيدعم رفع أسعار الفائدة خلال اجتماع ديسمبر المقبل، حتى في حال تسجيل التضخم تراجعاً.

وأشار والر إلى ضرورة دراسة صانعي السياسة النقدية إمكانية تنفيذ زيادة أكبر في أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، إذا شهدت ضغوط الأسعار تفاقماً خلال الفترة المقبلة.

وتعكس هذه التصريحات استمرار القلق داخل الاحتياطي الفيدرالي بشأن مسار التضخم، وعدم استبعاد اتخاذ إجراءات نقدية أكثر تشدداً إذا لم تظهر البيانات الاقتصادية تحسناً كافياً.

من جانبها، أشارت رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في دالاس، لوري لوغان، إلى أن البنك المركزي الأمريكي يحتاج إلى رفع أسعار الفائدة مرتين إضافيتين على الأقل، بمقدار ربع نقطة مئوية في كل مرة، للسيطرة على التضخم.

وتعزز هذه التصريحات التوقعات باستمرار دورة التشديد النقدي، في وقت تراقب فيه الأسواق عن كثب توجهات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي وتقييمهم لمخاطر التضخم.

الأسواق ترفع توقعاتها لزيادة أسعار الفائدة الأمريكية في ديسمبر

انعكست البيانات الاقتصادية والتصريحات المتشددة لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي سريعاً على توقعات المستثمرين بشأن مسار السياسة النقدية الأمريكية.

ووفقاً لبيانات أداة CME FedWatch، تسعّر الأسواق حالياً احتمالاً بنسبة 91% لرفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس خلال اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، مقارنة باحتمال بلغ 84% يوم الاثنين.

كما ارتفعت احتمالات تنفيذ زيادة أكبر بمقدار 50 نقطة أساس إلى 10%، في إشارة إلى تنامي رهانات المستثمرين على إمكانية اتخاذ البنك المركزي إجراءات أكثر تشدداً إذا استمرت الضغوط التضخمية أو تفاقمت.

وتشير هذه التوقعات إلى أن مسار التضخم سيظل عاملاً رئيسياً في تحديد قرارات الاحتياطي الفيدرالي المقبلة، كما سيواصل التأثير في تحركات الدولار وأسواق العملات العالمية.

تحركات العملات الرئيسية أمام الدولار الأمريكي

على صعيد أسواق الصرف، تباين أداء العملات الرئيسية والآسيوية أمام الدولار، في ظل تأثير توقعات أسعار الفائدة الأمريكية، وتغيرات أسعار الطاقة، وتحركات عوائد سندات الخزانة الأمريكية.

اليورو يتراجع أمام الدولار

تراجع زوج اليورو مقابل الدولار الأمريكي (EUR/USD) بنسبة 0.1% ليصل إلى مستوى 1.1147 دولار، بعدما تكبد خسائر بلغت 0.5% خلال جلسة الثلاثاء.

وجاء أداء اليورو الضعيف في ظل استمرار قوة الدولار الأمريكي، مدعوماً بارتفاع توقعات أسعار الفائدة الأمريكية، وهو ما عزز الضغوط على العملة الأوروبية.

العملات الآسيوية بين دعم انخفاض النفط وضغوط الدولار

واجهت العملات الآسيوية ضغوطاً متباينة خلال تعاملات الأربعاء، إذ وفر تراجع أسعار النفط بعض الدعم للاقتصادات المستوردة للطاقة، في حين شكل ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وتعزز الدولار عامل ضغط قد يحد من مكاسب هذه العملات.

وتكتسب تحركات أسعار الطاقة أهمية خاصة بالنسبة للاقتصادات الآسيوية الكبرى، التي تعتمد بدرجات متفاوتة على واردات النفط لتلبية احتياجاتها، إذ يؤدي انخفاض تكاليف الاستيراد إلى تخفيف الضغوط على ميزان المدفوعات والعملات المحلية.

تراجع أسعار النفط يدعم الاقتصادات الآسيوية المستوردة للطاقة

هبط خام برنت لفترة وجيزة إلى ما دون مستوى 90 دولاراً للبرميل خلال تعاملات يوم الثلاثاء، مسجلاً أدنى مستوياته منذ أغسطس، في ظل استمرار الجهود الدبلوماسية الرامية إلى التوصل إلى حل للنزاع في الشرق الأوسط.

ويشكل انخفاض أسعار النفط عاملاً إيجابياً للاقتصادات المستوردة الكبرى للطاقة، مثل الهند، إذ يمكن أن يؤدي إلى تحسين شروط التبادل التجاري، وتقليص قيمة فواتير استيراد الطاقة، وبالتالي تخفيف الضغوط الواقعة على العملات المحلية.

ومع ذلك، فإن هذا الدعم قد يظل محدوداً بفعل ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وقوة الدولار، وهما عاملان يزيدان من جاذبية الأصول المقومة بالعملة الأمريكية ويضعان ضغوطاً إضافية على عملات الأسواق الآسيوية.

أداء العملات الآسيوية أمام الدولار

ارتفع زوج الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني (USD/JPY) بنسبة 0.1% خلال تعاملات الأربعاء، بعدما سجل مستوى 158.95 ين في وقت سابق من الجلسة، وهو أعلى مستوى له منذ أواخر سبتمبر.

وكان الزوج قد حقق ارتفاعاً بنسبة 0.5% خلال تعاملات الثلاثاء، عقب صدور بيانات التضخم الأمريكية الأقوى من المتوقع، والتي عززت التوقعات باستمرار تشديد السياسة النقدية الأمريكية.

ويعكس أداء الزوج استمرار الضغوط على الين الياباني في ظل قوة الدولار، وتزايد رهانات الأسواق على رفع أسعار الفائدة الأمريكية خلال اجتماع ديسمبر.

الدولار الأسترالي يستعيد جزءاً من خسائره

ارتفع زوج الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي (AUD/USD) بنسبة 0.2%، ليستعيد جزءاً من خسائره المسجلة في الجلسة السابقة.

وكان الدولار الأسترالي قد تراجع بنحو 1% خلال تعاملات الثلاثاء، ليصل إلى أدنى مستوى له في سبعة أشهر، قبل أن يشهد تعافياً محدوداً خلال تداولات الأربعاء.

ويأتي هذا التحسن الجزئي رغم استمرار الضغوط التي يتعرض لها الدولار الأسترالي نتيجة قوة العملة الأمريكية وتزايد توقعات رفع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة.

الروبية الهندية تحقق مكاسب أمام الدولار

في المقابل، انخفض زوج الدولار الأمريكي مقابل الروبية الهندية (USD/INR) بنسبة 0.2% خلال تعاملات الأربعاء، ما يشير إلى ارتفاع قيمة الروبية الهندية أمام العملة الأمريكية.

وقد يوفر تراجع أسعار النفط دعماً إضافياً للروبية، نظراً لاعتماد الهند على واردات الطاقة، وما يمثله انخفاض تكاليف النفط من عامل مساعد في تقليص فاتورة الاستيراد وتخفيف الضغوط الخارجية على العملة المحلية.

توقعات الدولار الأمريكي في ظل مسار التضخم والسياسة النقدية

تظل تحركات الدولار الأمريكي خلال الفترة المقبلة مرتبطة بدرجة كبيرة بتطورات التضخم في الولايات المتحدة، ومدى انعكاسها على قرارات الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة.

فارتفاع أسعار المستهلكين بأكثر من المتوقع، إلى جانب التصريحات المتشددة لمسؤولي البنك المركزي، عززا احتمالات مواصلة التشديد النقدي خلال اجتماع ديسمبر، وهو ما يدعم جاذبية الدولار أمام العملات الرئيسية.

وفي المقابل، ستظل تحركات العملات الآسيوية مرتبطة بالتوازن بين عاملين رئيسيين؛ أولهما ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وقوة الدولار، وثانيهما تراجع أسعار النفط وما يوفره من دعم للاقتصادات المستوردة للطاقة.

خاتمة

تعكس تحركات أسواق العملات العالمية يوم الأربعاء استمرار هيمنة توقعات السياسة النقدية الأمريكية على اتجاهات التداول، بعدما حافظ الدولار على مكاسبه بالقرب من أعلى مستوى في أسبوعين بدعم بيانات التضخم والتصريحات المتشددة لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.

ومع ارتفاع احتمالات زيادة أسعار الفائدة في ديسمبر إلى 91%، تتجه أنظار المستثمرين إلى البيانات الاقتصادية المقبلة، التي ستحدد مدى استمرار الضغوط التضخمية وحجم التشديد النقدي المحتمل، في وقت تواصل فيه أسعار النفط وعوائد السندات الأمريكية التأثير في أداء العملات الآسيوية والأسواق العالمية.