أسعار الذهب تهبط دون 4,000 دولار للأوقية مع تصاعد رهانات رفع الفائدة الأمريكية

تراجعت أسعار الذهب بشكل حاد خلال تعاملات اليوم، لتكسر مستوى 4,000 دولار للأوقية، مواصلةً خسائر الجلسة السابقة، في ظل تصاعد المخاوف المرتبطة بالتضخم الأمريكي، وتزايد التوقعات باتجاه مجلس الاحتياطي الفيدرالي نحو تشديد السياسة النقدية مجدداً خلال ديسمبر المقبل.

وجاءت الضغوط على المعدن النفيس بالتزامن مع تصريحات متشددة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي بشأن استمرار الضغوط التضخمية، إلى جانب ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وتعزز الدولار، وهي عوامل قلّصت جاذبية الذهب باعتباره أصلاً لا يدرّ عائداً، وزادت من تكلفة حيازته بالنسبة للمستثمرين من خارج الولايات المتحدة.

أسعار الذهب اليوم

سجلت أسعار الذهب انخفاضاً ملحوظاً خلال التداولات، متأثرةً بتغير توقعات الأسواق بشأن مسار أسعار الفائدة الأمريكية، حيث أظهرت بيانات التداول أنه بحلول الساعة 1:38 مساءً بتوقيت تركيا، تراجعت أسعار الذهب الفوري بنسبة 0.93% لتصل إلى 3,950 دولاراً للأوقية.

كما انخفضت العقود الآجلة الأمريكية للذهب بنسبة 1.11%، لتسجل 3,955 دولاراً للأوقية، في استمرار للضغوط البيعية التي شهدها المعدن خلال الجلسة السابقة.

ويعكس هذا التراجع تحولاً واضحاً في توجهات المستثمرين، مع تزايد الإقبال على الأصول المرتبطة بالعائد، في ظل ارتفاع احتمالات استمرار السياسة النقدية الأمريكية المتشددة.

الاحتياطي الفيدرالي يرفع رهانات تشديد السياسة النقدية في ديسمبر

تزايدت توقعات الأسواق بشأن اتجاه الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى رفع أسعار الفائدة خلال اجتماعه في ديسمبر، إذ باتت الأسواق تسعّر بالكامل زيادة مرتقبة بمقدار 25 نقطة أساس.

وفي الوقت نفسه، بدأ بعض المستثمرين يرجّحون إمكانية اتخاذ البنك المركزي الأمريكي خطوة أكثر تشدداً، تتمثل في رفع أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، وهو ما يعكس تنامي المخاوف من استمرار التضخم عند مستويات مرتفعة وصعوبة احتوائه بالوتيرة المطلوبة.

ساهمت التصريحات الأخيرة لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي في تعزيز التوقعات باستمرار التشديد النقدي، حيث وصف رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، أوستان غولسبي، تقرير التضخم الأمريكي لشهر أكتوبر بأنه «مثير للقلق إلى حدٍّ ما».

من جانبها، حذّرت آنا بولسون، إحدى مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، من أن استمرار ضغوط الأسعار المرتفعة لا يمكن تفسيره باعتباره نتيجة لعوامل مؤقتة، الأمر الذي يعزز المخاوف بشأن ترسخ التضخم في الاقتصاد الأمريكي.

وتشير هذه التصريحات إلى أن صناع السياسة النقدية لا يزالون يشعرون بالقلق إزاء مسار الأسعار، وهو ما قد يدفعهم إلى الإبقاء على نهج أكثر تشدداً، أو اللجوء إلى زيادات إضافية في أسعار الفائدة خلال الفترة المقبلة.

ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية يدعم الدولار ويضغط على الذهب

انعكس التحول في توقعات السياسة النقدية الأمريكية بصورة مباشرة على أسواق السندات والعملات، حيث ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين، والتي تُعد الأكثر حساسية للتغيرات في توقعات أسعار الفائدة قصيرة الأجل، بمقدار 18 نقطة أساس خلال تعاملات يوم الثلاثاء.

وفي سوق العملات، استقر مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يقيس أداء العملة الأمريكية أمام سلة من العملات الرئيسية العالمية، إلى حد بعيد عند مستوى 102.87، بعدما سجل أعلى مستوياته خلال 19 شهراً.

ويؤدي ارتفاع عوائد السندات الأمريكية وتعزز الدولار إلى زيادة الضغوط على أسعار الذهب، نظراً للعلاقة العكسية التي تربط المعدن النفيس بأسعار الفائدة وقوة العملة الأمريكية.

لماذا يؤدي ارتفاع الفائدة والدولار إلى تراجع أسعار الذهب؟

تؤثر توقعات رفع أسعار الفائدة الأمريكية سلباً على جاذبية الذهب، باعتباره أصلاً لا يحقق عائداً دورياً، على عكس السندات والأدوات المالية الأخرى التي تصبح أكثر جاذبية عندما ترتفع عوائدها.

كما يؤدي ارتفاع الدولار الأمريكي إلى زيادة تكلفة شراء الذهب بالنسبة للمستثمرين الذين يتعاملون بعملات أخرى، الأمر الذي قد يحد من الطلب العالمي على المعدن النفيس.

وبالتالي، فإن اجتماع ارتفاع تكاليف الاقتراض مع قوة الدولار يمثل عاملاً مزدوجاً للضغط على أسعار الذهب، خصوصاً في الفترات التي تتزايد فيها توقعات تشديد السياسة النقدية.

توقعات أسعار الذهب

في سياق تحليل تطورات سوق المعادن النفيسة، أشار محللو بنك ANZ إلى أن صدور قراءة للتضخم الأمريكي أقوى من المتوقع، بالتزامن مع متانة البيانات الاقتصادية، أسهما في تعزيز التوقعات بتبني الاحتياطي الفيدرالي سياسة نقدية أكثر تشدداً.

وأوضح المحللون أن هذه التطورات عززت احتمالات رفع أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس خلال ديسمبر، بدلاً من الزيادة التقليدية البالغة 25 نقطة أساس.

وأضافوا أن ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، إلى جانب تعزز الدولار، شكّلا عاملَي ضغط رئيسيين على الطلب الاستثماري على الذهب، ما ساهم في تعميق خسائر المعدن الأصفر خلال التعاملات الأخيرة.

على الرغم من الضغوط الحالية التي تواجه أسعار الذهب، لا تزال بعض المؤسسات المالية الكبرى تحتفظ بتوقعات إيجابية بشأن أداء المعدن النفيس على المدى البعيد.

وقال محللو بنك ING، في مذكرة بحثية، إن تركيز الأسواق ينصب حالياً على بيانات التضخم الأمريكية المقبلة، إلى جانب التصريحات المرتقبة لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، باعتبارها عوامل رئيسية ستحدد اتجاهات الأسواق وتوقعات السياسة النقدية خلال الفترة القادمة.

وأشار المحللون إلى أن استمرار ارتفاع أسعار الفائدة وتعزز الدولار الأمريكي قد يواصلان الضغط على الذهب على المدى القريب، إلا أنهم أكدوا تمسكهم بنظرتهم الإيجابية تجاه المعدن الأصفر على المدى الطويل.

وتستند هذه النظرة إلى عاملين رئيسيين، هما استمرار مشتريات البنوك المركزية من الذهب، وتزايد الطلب على الأصول الآمنة، وهي عوامل يُتوقع أن توفر دعماً هيكلياً لأسعار المعدن النفيس رغم التقلبات قصيرة الأجل.

خاتمة

تعكس خسائر الذهب وتراجعه دون مستوى 4,000 دولار للأوقية تصاعد تأثير توقعات السياسة النقدية الأمريكية على أسواق المعادن النفيسة، خصوصاً مع استمرار المخاوف التضخمية وارتفاع عوائد سندات الخزانة وتعزز الدولار.

ومن المرجح أن تظل بيانات التضخم الأمريكية المقبلة وتصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي المحرك الأساسي لتحركات الذهب خلال الفترة القريبة، في ظل تزايد الرهانات على رفع أسعار الفائدة في ديسمبر، واحتمالات اللجوء إلى زيادة أكبر من المعتاد.

وفي المقابل، قد تواصل مشتريات البنوك المركزية والطلب على الملاذات الآمنة توفير دعم لأسعار الذهب على المدى الطويل، وفقاً لتقديرات محللي ING، ما يجعل اتجاه المعدن الأصفر مرهوناً بالتوازن بين ضغوط التشديد النقدي والعوامل الداعمة للطلب الاستثماري.