أسعار الذهب تواصل الصعود وتتجه نحو رابع شهر من المكاسب بدعم توقعات خفض الفائدة الأمريكية

واصلت أسعار الذهب ارتفاعها يوم الجمعة، لتبقى على مسار تحقيق مكاسب للشهر الرابع على التوالي خلال نوفمبر، مدفوعة بتنامي قناعة المستثمرين بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بات أقرب إلى اتخاذ خطوة خفض أسعار الفائدة خلال اجتماعه المرتقب في ديسمبر المقبل، وهو ما عزز جاذبية المعدن الأصفر كأداة تحوط واستثمار طويل الأجل.

ورغم تسجيل الذهب تراجعاً طفيفاً خلال جلسة التداول السابقة، إلا أن هذا التراجع لم يدم طويلاً، إذ سرعان ما عاد المعدن النفيس إلى مساره الصاعد، في ظل تمسك المتداولين برهاناتهم على خفض الفائدة، مدعومين بمؤشرات اقتصادية ضعيفة وتصريحات متساهلة من بعض مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، ما أعاد الزخم الإيجابي إلى تداولات الذهب العالمية.

أداء أسعار الذهب اليوم

تعزز الطلب على الذهب كملاذ آمن مع ظهور إشارات تباطؤ في مكاسب أسواق الأسهم العالمية، إضافة إلى تصاعد حالة عدم اليقين الجيوسياسي المرتبطة بالحرب الروسية الأوكرانية والتوترات الدبلوماسية بين الصين واليابان، وهو ما دفع المستثمرين إلى التحول نحو الأصول الآمنة لحماية رؤوس أموالهم من التقلبات المحتملة.

وسجل الذهب الفوري ارتفاعاً بنسبة 0.6% ليصل إلى 4,183 دولاراً للأونصة بحلول الساعة 10:30 صباحاً بتوقيت تركيا، في وقت شهدت فيه تداولات العقود الآجلة للذهب والمعادن الأخرى تعطلاً مؤقتاً نتيجة انقطاع تقني في بورصة شيكاغو التجارية، ناجم عن خلل في مركز البيانات، ما أثر على حركة السيولة وأحجام التداول.

ومع هذا الأداء، يظهر الذهب مكاسب شهرية بلغت 4.6% خلال نوفمبر، ليؤكد اتجاهه الصاعد للشهر الرابع على التوالي، في إشارة واضحة إلى استمرار ثقة المستثمرين في المعدن الأصفر كخيار استثماري مفضل في ظل السياسة النقدية المتجهة نحو التيسير.

تقلبات مؤقتة سرعان ما تحولت إلى قوة صعودية

شهد الذهب خلال الأسابيع الأولى من الشهر الحالي بعض التقلبات بفعل تباين التوقعات حول إمكانية خفض الفائدة في ديسمبر، غير أن المعنويات الإيجابية عادت بقوة خلال الأسبوع الماضي مع ارتفاع احتمالات اتخاذ القرار، مما ساهم في تحقيق مكاسب أسبوعية قاربت 3%، وسط تدفقات استثمارية متزايدة إلى سوق المعادن الثمينة.

وتشير بيانات مؤشر CME Fedwatch إلى أن الأسواق تسعر حالياً احتمالاً بنسبة 82.8% لخفض الفائدة بواقع 25 نقطة أساس خلال اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يومي 9 و10 ديسمبر، مقارنة بنسبة لا تتجاوز 28.5% في الأسبوع السابق، وهو ما يعكس تحولاً واضحاً في توقعات المستثمرين تجاه السياسة النقدية الأمريكية.

ضعف الدولار يدعم المعادن الثمينة

أدى تراجع الدولار الأمريكي خلال الأسبوع إلى دعم أسعار المعادن بشكل عام، حيث ارتفع البلاتين الفوري بنسبة 2.4% ليصل إلى 1,643.04 دولاراً للأونصة، بينما صعدت الفضة بنسبة 1.3% لتسجل 54.0905 دولاراً للأونصة، مقتربة من أعلى مستوياتها التاريخية، في حين بلغت مكاسبهما الشهرية 4.5% و11.3% على التوالي، ما يعكس قوة الطلب على الأصول البديلة في ظل تراجع العملة الأمريكية.

شهدت أسواق السلع اضطراباً ملحوظاً يوم الجمعة بسبب انقطاع مفاجئ في بورصة شيكاغو التجارية، ما أدى إلى توقف تداول العقود الآجلة والمشتقات لعدد من السلع الأساسية، بما فيها الذهب والفضة والبلاتين والنحاس، إضافة إلى العقود الآجلة للأسهم.

وأظهرت البيانات أن آخر تداول للعقود الآجلة للذهب والمعادن تم عند الساعة 08:00 صباحاً بتوقيت السعودية، قبل أن تعلن مجموعة CME أن السبب يعود إلى خلل في نظام التبريد بمراكز بيانات CyrusOne، مؤكدة أنها تعمل على معالجة المشكلة واستعادة العمليات بشكل تدريجي.

وجاء هذا الانقطاع ليزيد من ضعف أحجام التداول، التي كانت منخفضة أصلاً نتيجة عطلة عيد الشكر في الولايات المتحدة، ما ساهم في خلق حالة من الهدوء النسبي في حركة الأسعار رغم الاتجاه الصاعد للذهب.

تحليل فني مفصّل لأونصة الذهب (XAU/USD) — تحديث: 28 نوفمبر 2025

الملخص الفني: الإطار العام قصير إلى متوسط الأجل صاعد مع احتمال حدوث تصحيح/توحيد قصير المدة قبل استئناف الارتفاع إذا تواصلت دلائل خفض الفائدة واندفاع المشترين. الأدلة: متوسطات متحركة صاعدة، إشارات قوة من مؤشرات الزخم، لكن RSI–4H داخل منطقة تشبع شرائي مما يفتح احتمال سحب ربعي أو تصحيح طفيف. Gold Trade+1

مستويات سعرية رئيسية (مراكز الدعم والمقاومة)

• مقاومة فورية/قريبة: ~4,200 دولار — منطقة نفسية ومستوى اختبار قصير الأجل؛ وفي حال كسرها بقوة يمكن أن يفتح الباب نحو 4,300–4,378 كمقاومة تالية.

• دعم فوري أول: 4,115 – 4,050 دولار (منطقة توحيد/تصحيح مُشاهَدة خلال جلسات الأسبوع). إذا هبط السعر دون 4,050 قد يتجه لاختبار متوسطات أوسع مثل 3,900–3,883 دولار (50 EMA/دعم متوسط الأجل).

• قفزة تاريخية/مستويات مرجعية: ATH المسجل في أكتوبر قرب 4,381 دولار يُعتبر مرجعاً للمقاومة التاريخية قصيرة المدى، والبنوك الكبرى تتحدث عن نطاق تداول 3,950–4,950 كمدى محتمل خلال 2026. Reuters

مؤشرات فنية ومؤشرات الزخم

• المتوسطات المتحركة: الترند الأسبوعي واليومي يظهر هيمنة المتوسطات (50/100/200 EMA) باتجاه صاعد — السعر حالياً أعلى من المتوسطات، مما يؤكد الانحياز الصعودي العام.

• RSI (4H / يومي): على الإطار 4 ساعات RSI عند مستوى مرتفع (أعلى 70)؛ هذا يشير إلى تشبع شرائي قصير الأجل وقد يتطلب تبريدًا (تداول جانبي أو تصحيح) قبل متابعة الصعود. مؤلفو التقارير الفنية ينصحون بالبحث عن تبريد RSI نحو ~60 كإشارة دعم للاستمرارية.

• MACD / الزخم: يشير عدد من تحليلات 24–72 ساعة إلى «تقاطع MACD صاعد» يؤكد استمرارية الزخم الشرائي، لكن الفرق (histogram) يظهر احتمالية تراجع الزخم ما لم يستمر السعر في تحرك قوي فوق المقاومات.

نماذج سعرية وسلوك الشموع

• تبرز شِمعات يومية/4H انعكاسية قصيرة أحيانًا مع ذيول علوية خلال محاولات كسر 4,180–4,200، ما يشير إلى ضغط بيعي مؤقت عند هذه المستويات. أما إذا تمكن المشترون من إغلاق جلسة يومية فوق 4,200 فقد يتحول هذا إلى إشارة متابعة نحو 4,300+. CentralCharts+1

سيناريوهات محتملة وتوصيفها

1. السيناريو الصعودي (مرجّح حالياً): الاستمرار فوق 4,050–4,115 مع اختراق 4,200 ثم 4,300; الزخم يدعم صعودًا مستهدفًا نحو نطاق 4,378–4,450 (مستويات متوقعة من بنوك ومحللين). الشرط: استمرار توقعات خفض الفائدة وضعف الدولار. Reuters+1

2. سيناريو التوحيد/التصحيح القصير: ضغط بيع بسبب تشبع RSI على الإطار 4H يؤدي لانهيار طفيف إلى 4,050–3,900 قبل إعادة اختبار الدعم والارتداد. سيؤكد السيناريو الهبوطي كسره دون 3,900 وإغلاق يومي أدناه. Gold Trade+1

3. السيناريو الانعكاسي العميق (أقل احتمالاً حالياً): تراجع قوي للدولار بالتزامن مع أخبار سلبية للأسهم قد يعزز الذهب بقوة وفشل أي تصحيح في خفض السعر؛ على النقيض، تشديد غير متوقع من الفيدرالي سيضغط على الذهب ويعيده نحو المتوسطات. Reuters+1

نقاط دخول/خروج فنية (أمثلة — لأغراض توضيحية فقط، ليست نصيحة)

• استراتيجية «شراء على التصحيح»: شراء عند اقتراب السعر من 4,115–4,050 مع وقف خسارة مرن أقل قليلاً من 4,000 (اعتماد نسبة مخاطرة/ربح محددة).

• استراتيجية «اختراق القمة»: دخول بعد إغلاق يومي فوق 4,200–4,220 مع هدف أول 4,300 وقف خسارة تحت 4,150.

خلاصة

• الذهب يسجل ارتفاعات في الجلسات الآسيوية ويتجه نحو تحقيق مكاسب للشهر الرابع بدعم ارتفاع توقعات خفض الفائدة الأميركية وتراجع الدولار، ما عزز الطلب على الملاذ الآمن (تفاصيل الأداء والأرقام مذكورة أعلاه).

• تعطّل التداول في بورصة شيكاغو بسبب مشكلة في مركز بيانات CyrusOne أثر مؤقتًا على عقود الذهب الآجلة وسيولة السوق.

• الفنيًا، الإطار العام صعودي مع مقاومات عند ~4,200–4,378 ودعم عند 4,115–4,050 ثم 3,900؛ مؤشرات الزخم تشير إلى احتمال تصحيح قصير قبل استئناف الصعود إذا استمرت العوامل الأساسية المساندة.

ملاحظة نهائية وتنبيه مخاطرة

المعلومات والتحليلات أعلاه مأخوذة من مصادر سوقية وتقارير تحليلية نشرت اليوم (28 نوفمبر 2025). التحليل الفني يعتمد على مستويات ومؤشرات متغيرة مع تحرك السعر؛ لذا أي قرار استثماري يجب أن يأخذ بالحسبان إدارة رأس المال والوقوف عند قواعد المخاطرة الشخصية.

لا أقدّم نصيحة استثمارية مُلزمة — إن رغبت، أستطيع تحويل هذا التحليل إلى صورة إنفوجرافيك جاهز للنشر أو إلى نسخة قصيرة مُصمَّمة لمنشور تواصل اجتماعي أو نشرة مدونة مع جداول أرقام (سعر اليوم، مستويات الدعم/المقاومة، نقاط الدخول المقترحة).