الذهب ينخفض وسط قوة الدولار وتراجع توقعات خفض الفائدة وتحوّل في رهان الأسواق

يشهد الذهب تراجعاً متتالياً للجلسة الرابعة، مدفوعاً بقوة الدولار وتقلص توقعات خفض الفدرالي للفائدة. التقرير يستعرض حركة الأسعار، دلالات تصريحات الفيدرالي، تأثير الإغلاق الحكومي الأميركي، تحليل سلوك المعادن الأخرى، إضافة إلى رؤية البنوك العالمية للمدى المتوسط والبعيد، وتحليل فني للمستويات السعرية الحالية للذهب.

أداء أسعار الذهب اليوم

تراجعت أسعار الذهب بقوة للجلسة الرابعة على التوالي يوم الثلاثاء، في ظل ضغوط متزايدة ناجمة عن ارتفاع الدولار وتراجع احتمالات إقدام الاحتياطي الفيدرالي الأميركي على خفض معدلات الفائدة خلال الشهر المقبل ويأتي هذا التراجع في وقت تستعد فيه الأسواق لسلسلة من البيانات الاقتصادية الحساسة التي قد تعيد تشكيل توقعات السياسة النقدية.

استقر مؤشر الدولار أمام سلة العملات خلال تداولات الثلاثاء، بعد تسجيل قفزة حادة في الجلسة السابقة. هذا الأداء القوي جعل الذهب أكثر تكلفة بالنسبة لحاملي العملات الأخرى، وهو ما أدى إلى تضاؤل الطلب الفعلي والاستثماري على المعدن النفيس.

وجاء هذا الاستقرار القوي بعد أسبوع شهد إعلان توصل المشرعين الأميركيين لاتفاق ينهي أطول إغلاق حكومي في تاريخ الولايات المتحدة، والذي تسبب خلاله غياب البيانات الاقتصادية الرسمية في إضعاف توقعات الأسواق بشأن خفض الفائدة في ديسمبر.

الفدرالي يقلّص رهانات خفض الفائدة الشهر المقبل

أدت تصريحات نائب رئيس الاحتياطي الفيدرالي فيليب جيفرسون إلى تعميق التراجعات، بعدما أكد أن البنك المركزي الأميركي “يحتاج إلى التقدم ببطء” بشأن أي خطوات إضافية لخفض الفائدة.

هذه التصريحات دفعت المستثمرين إلى خفض رهاناتهم حول خفض جديد للفائدة في ديسمبر، بعد أن كانت التوقعات شبه مؤكدة عقب قرار سبتمبر.

يعتبر الذهب من الأصول التي تستفيد عادة من بيئة الفوائد المنخفضة، لأنه أصل لا يدر عائداً. ومع تراجع توقعات خفض الفائدة، تأثر الذهب سلباً، فيما تتجه الأنظار الآن بقوة نحو البيانات الاقتصادية الأميركية، وخاصة تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر سبتمبر المقرر صدوره يوم الخميس.

وفي مذكرة حديثة، أشار بنك إيه إن زد إلى أن احتمالات خفض الفائدة تراجعت فجأة من مستويات تقارب 100% بعد قرار سبتمبر، إلى حوالي 42% فقط، وهو تحول كبير أثر بشكل مباشر على شهية المستثمرين تجاه الذهب.

ورغم هذه الرياح المعاكسة على المدى القصير، يرى محللو البنك أن هناك عوامل هيكلية قوية قد تدعم الذهب في المدى المتوسط والطويل، وتشمل:

• استمرار الضبابية الجيوسياسية

• القلق المتصاعد من استدامة الدين الأميركي

• توجه عالمي تدريجي نحو خفض الاعتماد على الدولار

• عمليات الشراء المتزايدة من البنوك المركزية

الذهب عند تسوية الإثنين

سجل الذهب تراجعاً أيضاً عند تسوية تعاملات يوم الإثنين، حيث انخفضت العقود الآجلة للمعدن الأصفر تسليم ديسمبر بنسبة 0.5% أو ما يعادل 19.7 دولاراً إلى 4074.5 دولاراً للأونصة، نتيجة استمرار ارتفاع الدولار وتراجع توقعات خفض الفائدة، وسط ترقب المستثمرين للبيانات الأميركية المؤثرة.

سعر الذهب اليوم

بحلول الساعة 11:20 بتوقيت تركيا، انخفض الذهب الفوري بنسبة 0.50% ليصل إلى 4022 دولاراً للأونصة، بعد أن لامس في وقت سابق من جلسة اليوم مستوى 3998 دولاراً للأونصة.

كما هبطت عقود الذهب الأميركية لشهر ديسمبر بنسبة 1.6% لتسجل 4024 دولاراً للأونصة، مما يعكس استمرار الضغوط على العقود الآجلة مقارنة بالسوق الفورية.

تراجع جماعي في المعادن الثمينة

وفي أسواق المعادن الأخرى، تراجعت الفضة الفورية بنسبة 1.1% لتسجل 49.63 دولاراً للأونصة، وهبط البلاتين بنسبة 1.3% إلى 1514.35 دولاراً، كما نزل البلاديوم بنسبة 1.2% إلى 1369.78 دولاراً، في ظل تصحيح واسع النطاق شمل معظم المعادن الثمينة.

قال المحلل في شركة «ماركس» إدوارد ماير إن ارتفاع الدولار خلال الجلسة الأخيرة إضافة إلى تقليص المراكز المضاربية في الأسبوع الماضي أسهما في الضغط على الذهب، إلا أن السوق تبدو متجهة حالياً نحو مرحلة تماسك سعري.

أعاد المستثمرون دراسة تأثير اتفاق إنهاء أطول إغلاق حكومي في تاريخ الولايات المتحدة، الذي أدى غياب البيانات الاقتصادية خلاله إلى تراجع التوقعات بخفض جديد في معدلات الفائدة. ومع تصريحات جيفرسون التي دعت إلى “التقدم ببطء” في أي خطوات إضافية، ازدادت الضبابية بشأن قرار ديسمبر القادم.

ستتركز اهتمامات الأسواق هذا الأسبوع على البيانات الأميركية، وفي مقدمتها تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر سبتمبر، الذي قد يلعب دوراً محورياً في تحديد مسار السياسة النقدية والفائدة، وبالتالي اتجاه أسعار الذهب.

التحليل الفني لمستويات الذهب – GOLD/USD

الاتجاه العام: هابط على المدى القصير
السعر الحالي: 4022 دولاراً للأونصة
أدنى سعر اليوم: 3998 دولاراً

المستويات الفنية الهامة

• الدعم الأول: 4000 دولار — مستوى نفسي مهم جداً، كسره يفتح الطريق لمزيد من الهبوط.

• الدعم الثاني: 3965 دولار — قاع أسبوعي سابق، فقدانه يعني دخول الذهب في موجة تصحيح عميقة.

• الدعم الثالث: 3925 دولار — دعم رئيسي على الإطار اليومي.

• المقاومة الأولى: 4050 دولار — منطقة ضغط بيعي متكرر.

• المقاومة الثانية: 4090 دولار — المتوسط المتحرك 20.

• المقاومة الثالثة: 4125 دولار — محور انعكاس هام.

الإشارات الفنية

• السعر يتحرك أسفل خطوط الـ EMA القصيرة والمتوسطة.

• RSI يتجه نحو التشبع البيعي، ما قد يدعم ارتداداً محدوداً.

• كسر مستوى 3995 دولار سيعزز الزخم السلبي بقوة.

• الثبات فوق 4050 دولار قد يشير إلى بداية موجة تعافٍ قصيرة.