الذهب يرتفع بقوة مدعومة بانخفاض أسعار النفط بعد الاتفاق الأمريكي الإيراني رغم تشدد الفيدرالي

استعادت أسعار الذهب جزءًا كبيرًا من خسائرها خلال تعاملات الخميس، مدعومة بانخفاض أسعار النفط عقب الإعلان عن اتفاق مؤقت بين الولايات المتحدة وإيران، مما خفف المخاوف التضخمية ودعم الطلب على المعدن النفيس. ورغم هذا التعافي، لا تزال توقعات رفع أسعار الفائدة الأمريكية تشكل عامل ضغط رئيسيًا على الذهب خلال الفترة المقبلة.

أداء أسعار الذهب اليوم

ارتفعت أسعار الذهب خلال تعاملات الخميس، لتعوض جانبًا مهمًا من الخسائر التي تكبدتها في الجلسة السابقة عقب صدور إشارات متشددة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بشأن مستقبل السياسة النقدية.

وجاء هذا الارتفاع في وقت تراجعت فيه أسعار النفط بشكل ملحوظ بعد الكشف عن تفاصيل الاتفاق المؤقت بين الولايات المتحدة وإيران، الأمر الذي ساهم في تهدئة المخاوف المرتبطة بارتفاع معدلات التضخم العالمية، وعزز جاذبية الذهب كأحد أهم الأصول الدفاعية في الأسواق المالية.

ويرى محللون أن الذهب استفاد من مزيج من العوامل الفنية والأساسية، أبرزها عمليات تغطية مراكز البيع إلى جانب التحسن النسبي في شهية المستثمرين تجاه المعدن النفيس.

إغلاق مراكز البيع يدعم انتعاش المعدن الأصفر

أوضح كلفن وونغ، كبير محللي الأسواق لدى أواندا، أن جزءًا كبيرًا من المكاسب التي حققها الذهب خلال جلسة الخميس يعود إلى قيام المستثمرين بإغلاق مراكز البيع المفتوحة سابقًا بعد الهبوط الحاد الذي شهدته الأسعار يوم الأربعاء.

وأشار إلى أن موجة التراجع السابقة دفعت العديد من المتداولين إلى جني الأرباح من مراكز البيع، وهو ما أدى إلى زيادة الطلب على الذهب وساهم في ارتداد الأسعار صعودًا.

وأضاف أن هذا العامل الفني تزامن مع تطورات جيوسياسية إيجابية في الشرق الأوسط، ما عزز من زخم التعافي في سوق المعادن النفيسة.

الاتفاق الأمريكي الإيراني يضغط على النفط ويخفف المخاوف التضخمية

ساهم الإعلان عن الاتفاق المؤقت بين الولايات المتحدة وإيران في تغيير مزاج الأسواق العالمية بصورة ملحوظة.

فقد نشرت واشنطن وطهران يوم الأربعاء نص الاتفاق المؤقت الذي يتكون من 14 بندًا، ويتضمن تمديد وقف إطلاق النار المعلن في أبريل لمدة 60 يومًا إضافية، بهدف إتاحة الفرصة أمام الطرفين للتوصل إلى اتفاق نهائي يعالج القضايا العالقة ويضع حدًا للتوترات القائمة.

وأدى هذا التطور إلى تراجع أسعار النفط العالمية بشكل ملحوظ، بعدما انخفضت المخاوف المتعلقة بإمدادات الطاقة وحركة الملاحة في المنطقة.

ويعد انخفاض أسعار النفط عاملًا إيجابيًا بالنسبة للتضخم، إذ تسهم أسعار الطاقة المرتفعة عادة في زيادة تكاليف الإنتاج والنقل، ما ينعكس على ارتفاع الأسعار في مختلف القطاعات الاقتصادية.

لماذا يدعم تراجع النفط أسعار الذهب؟

يرتبط الذهب والتضخم بعلاقة وثيقة في الأسواق المالية، حيث يلجأ المستثمرون إلى الذهب عادة للتحوط من ارتفاع الأسعار.

لكن في الوقت نفسه، يؤدي تراجع الضغوط التضخمية إلى تقليل الحاجة لرفع أسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية، وهو ما يشكل بيئة أكثر دعمًا للذهب.

وعندما تتراجع احتمالات تشديد السياسة النقدية، تنخفض تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب، باعتباره أصلًا لا يدر عائدًا دوريًا، مما يعزز الطلب عليه.

لذلك ساهم انخفاض النفط في تقديم دعم غير مباشر لأسعار الذهب خلال تعاملات الخميس.

تشدد الفيدرالي يحد من فرص استمرار الصعود

على الرغم من التعافي الملحوظ الذي سجله الذهب، فإن العديد من المحللين يرون أن آفاق الصعود قد تبقى محدودة خلال المدى القريب.

وأشار كلفن وونغ إلى أن الأسواق بدأت بالفعل في إعادة تسعير احتمالات أكبر لرفع أسعار الفائدة الأمريكية خلال الفترة المقبلة، وهو ما قد يفرض ضغوطًا على المعدن النفيس.

ويأتي ذلك بعد أن أظهرت التوقعات الاقتصادية الصادرة عن مجلس الاحتياطي الفيدرالي أن 9 أعضاء من أصل 19 مسؤولًا يرون ضرورة تنفيذ رفع إضافي لأسعار الفائدة خلال العام الجاري.

وتعكس هذه التقديرات استمرار قلق صناع السياسة النقدية من الضغوط التضخمية، رغم التراجع الأخير في أسعار الطاقة.

الفيدرالي يثبت الفائدة ويترك الباب مفتوحًا للتشديد

كان مجلس الاحتياطي الفيدرالي قد قرر خلال اجتماعه الأخير الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير ضمن النطاق بين 3.50% و3.75%.

وجاء القرار خلال أول اجتماع للسياسة النقدية تحت قيادة رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد كيفن وورش.

ورغم تثبيت الفائدة، فإن تصريحات المسؤولين والتوقعات الاقتصادية المصاحبة للاجتماع حملت نبرة متشددة نسبيًا، ما دفع الأسواق إلى تعزيز رهاناتها على إمكانية رفع الفائدة مجددًا قبل نهاية العام.

الأسواق تراهن بقوة على رفع الفائدة في ديسمبر

أدت نتائج اجتماع الاحتياطي الفيدرالي إلى تغير واضح في توقعات المستثمرين بشأن مسار السياسة النقدية الأمريكية.

فقد ارتفعت احتمالات رفع أسعار الفائدة خلال اجتماع ديسمبر المقبل إلى نحو 85%، مقارنة بحوالي 61% قبل صدور قرار الفيدرالي الأخير.

وتعكس هذه القفزة الكبيرة في التوقعات اقتناع الأسواق بأن البنك المركزي الأمريكي قد يلجأ إلى مزيد من التشديد النقدي إذا استمرت الضغوط التضخمية أو أظهر الاقتصاد الأمريكي مرونة أكبر من المتوقع.

ويُعد هذا التطور من أبرز العوامل التي قد تحد من مكاسب الذهب خلال الأشهر المقبلة.

أسعار الذهب الآن

سجل الذهب الفوري ارتفاعًا بنسبة 0.66% ليصل إلى 4,285 دولارًا للأوقية عند الساعة 11:45 بتوقيت دمشق، بعدما كان قد فقد نحو 1.7% من قيمته خلال جلسة الأربعاء عقب صدور إشارات الفيدرالي المتشددة.

وفي المقابل، تراجعت العقود الآجلة للذهب الأمريكي تسليم أغسطس بنسبة 1.76% لتسجل 4,302 دولارًا للأوقية.

وتشير هذه التحركات إلى استمرار حالة التذبذب المرتفعة في سوق الذهب مع تفاعل المستثمرين مع التطورات الجيوسياسية وتوقعات السياسة النقدية الأمريكية.

المعادن النفيسة الأخرى تسجل مكاسب جماعية

لم تقتصر المكاسب على الذهب وحده، بل امتدت إلى معظم المعادن النفيسة خلال تعاملات الخميس.

• ارتفعت أسعار الفضة الفورية بنسبة 1.5% لتصل إلى 69.03 دولارًا للأوقية.
• صعد البلاتين بنسبة 1.3% ليسجل 1759.77 دولارًا للأوقية.
• ارتفع البلاديوم بنسبة 1.4% ليصل إلى 1330.26 دولارًا للأوقية.

وتعكس هذه المكاسب تحسن شهية المستثمرين تجاه قطاع المعادن النفيسة بشكل عام، مدعومًا بانخفاض أسعار النفط واستمرار حالة عدم اليقين بشأن مستقبل السياسة النقدية العالمية.

ما الذي ينتظر الذهب خلال الفترة المقبلة؟

يبقى مسار الذهب خلال الأشهر القادمة رهين عاملين رئيسيين؛ الأول يتمثل في تطورات السياسة النقدية الأمريكية واحتمالات رفع أسعار الفائدة، والثاني يتعلق بمستجدات الملف الجيوسياسي في الشرق الأوسط وتأثيره على أسواق الطاقة.

وفي حال استمرت أسعار النفط في التراجع وتراجعت الضغوط التضخمية بشكل أكبر، فقد يحصل الذهب على بعض الدعم. أما إذا واصل الاحتياطي الفيدرالي تبني نهج متشدد وارتفعت توقعات رفع الفائدة، فقد يواجه المعدن الأصفر صعوبة في الحفاظ على وتيرة الصعود الحالية.