ارتفاع اليورو أمام الدولار وسط توقعات متباينة للفائدة الأوروبية والأمريكية: تحليل شامل لتطورات السوق

نظرة عامة على تحركات اليورو مقابل الدولار

واصل اليورو اتجاهه الصعودي للجلسة الثالثة على التوالي أمام سلة من العملات العالمية، مدعومًا ببيانات التضخم الإيجابية في منطقة اليورو، والتي أعادت إحياء التوقعات بأن البنك المركزي الأوروبي قد يتريّث في اتخاذ قرار خفض أسعار الفائدة خلال الاجتماع المقبل في يونيو.

• سعر صرف اليورو اليوم:
  ارتفع اليورو بنسبة 0.1% مقابل الدولار الأمريكي ليصل إلى 1.1327 دولارًا، مقارنة بسعر افتتاح جلسة اليوم البالغ 1.1314 دولارًا، في حين سجل أدنى مستوى خلال الجلسة عند 1.1279 دولارًا.

• أداء اليورو في الجلسة السابقة:
  أنهى اليورو تعاملات يوم الاثنين على ارتفاع بنسبة 0.15%، وهو المكسب اليومي الثاني على التوالي، مواصلاً تعافيه من أدنى مستوى له في أسبوعين عند 1.1265 دولارًا.

العوامل المحفّزة لارتفاع اليورو 

بيانات التضخم تعيد تشكيل التوقعات

شهدت نهاية الأسبوع الماضي صدور بيانات تشير إلى تسارع وتيرة التضخم الأساسي في أوروبا خلال أبريل، متجاوزًا التوقعات. هذه الأرقام دفعت الأسواق إلى إعادة تقييم احتمالات خفض أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي.

• تراجع توقعات خفض الفائدة الأوروبية:
  انخفضت احتمالات خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في يونيو من 60% إلى أقل من 50%، حسب تسعير سوق المال، ما يعكس تحوّلًا في المزاج العام للمستثمرين.

• ترقب البيانات القادمة وتعليقات المركزي الأوروبي:
  يترقب المستثمرون صدور المزيد من البيانات الاقتصادية في منطقة اليورو، بالإضافة إلى متابعة تصريحات مسؤولي البنك المركزي الأوروبي، التي قد تؤكد أو تنفي هذه التوقعات الجديدة.

الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في دائرة الضوء

الاجتماع الحاسم للسياسة النقدية

تنطلق في وقت لاحق اليوم فعاليات الاجتماع الحاسم لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، حيث يُنتظر أن يقدم البنك إشارات مهمة بشأن توجهاته المستقبلية.

• توقعات بعدم تغيير أسعار الفائدة:
  تشير معظم التوقعات إلى أن الفيدرالي سيُبقي على أسعار الفائدة دون تغيير للمرة الثالثة على التوالي، مدفوعًا بالحاجة لمزيد من البيانات قبل اتخاذ خطوات جديدة.

• تسعير السوق لقرارات الفيدرالي:

  • احتمالات خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في هذا الاجتماع تبلغ 2% فقط.

  • احتمال الإبقاء على الفائدة كما هي يبلغ 98%.

  • بالنسبة لاجتماع يونيو المقبل، تقيّم الأسواق احتمال الخفض عند 27%، والإبقاء عند 73%، حسب أداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة CME.

الضغوط السياسية على الفيدرالي

صرّح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب مؤخرًا بأنه لا يعتزم إقالة رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، على الرغم من انتقاده له ونعته بـ"المتشدد"، مطالبًا بخفض الفائدة لدعم النمو.

تأثير السياسات الاقتصادية الأمريكية والتجارة العالمية

أدت سياسات ترامب التجارية، خاصة الرسوم الجمركية الجديدة، إلى إثارة قلق الأسواق من تباطؤ اقتصادي وارتفاع في معدلات التضخم وقال سكرتير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت إن السياسات الجديدة ستُحفز النمو وتقلل العجز الفيدرالي بنسبة 1% سنويًا، متوقعًا عودة النمو إلى 3% بحلول العام المقبل.

يتابع المستثمرون عن كثب تطورات الاتفاقيات التجارية الثنائية، خاصة بين الولايات المتحدة وشركائها الرئيسيين. وقد أشار بيسنت إلى أن التوصل إلى بعض الاتفاقيات "قريب جدًا"، مع احتمالات تحقيق تقدم ملموس مع الصين خلال الأسابيع المقبلة.

التحليل الفني لزوج اليورو/دولار EUR/USD

• الاتجاه العام:
  يتداول الزوج الرئيسي بالقرب من 1.1350 في الجلسة الأوروبية ليوم الثلاثاء، وسط تداول حذر للدولار الأمريكي.

• المتوسطات الفنية:
  يستمر المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة 20 يومًا عند 1.1260 بالعمل كدعم رئيسي.

• مؤشر القوة النسبية RSI:
  يتراوح مؤشر القوة النسبية لمدة 14 يومًا بين 40 و60، مما يعكس استقرار الزخم الحالي دون تأكيد على استمرار الاتجاه الصاعد.

• مستويات الدعم والمقاومة:

  • الدعم الأساسي: أعلى مستوى تم تسجيله في 25 سبتمبر عند 1.1214.

  • المقاومة الرئيسية: المستوى النفسي الهام 1.1500.

العوامل السياسية الأوروبية وتأثيرها على اليورو

أدى انتخاب فريدريش ميرز مستشارًا جديدًا لألمانيا إلى مزيد من الدعم لليورو، خاصة بعد فوز المحافظين بالانتخابات الأخيرة، ما أدى إلى تسريع عملية تشكيل الحكومة.

• الخطط الاقتصادية الجديدة في ألمانيا:
  من المتوقع أن تسرّع الحكومة الجديدة تنفيذ خطط الإنفاق الدفاعي والاستثماري، ما يعزز الثقة في الاقتصاد الألماني، وهو الأكبر في منطقة اليورو.

التوقعات المستقبلية لليورو والدولار

رغم الارتفاعات الأخيرة، تبقى توقعات خفض الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي قائمة، خاصة في ظل سعيه لاحتواء الضغوط التضخمية ومخاطر الركود. وفي حال صدور بيانات اقتصادية سلبية، قد تتعزز فرص التيسير النقدي.

سيعتمد أداء الدولار الأمريكي في المرحلة المقبلة على نتائج اجتماع الفيدرالي ومدى وضوح رؤيته للسياسة النقدية، فضلًا عن تطورات السياسة الاقتصادية والتجارية الأمريكية.

خلاصة تحليل السوق

• الاتجاه الفني لليورو/دولار يميل للصعود على المدى القصير، مدعومًا بالتعافي الاقتصادي الأوروبي واستقرار الدولار.

• القرارات القادمة للبنكين المركزيين الأوروبي والأمريكي ستكون حاسمة في تحديد الاتجاهات المقبلة.

• العوامل الجيوسياسية والاقتصادية العالمية، من السياسات الجمركية إلى مفاوضات التجارة، تلعب دورًا كبيرًا في تحديد ديناميكيات السوق.