الين الياباني يعمّق مكاسبه لأعلى مستوى في أسبوعين بدعم نبرة كازو أويدا المتشددة وتراجع قوة الدولار

وسع الين الياباني مكاسبه في التداولات الآسيوية يوم الاثنين، ليواصل صعوده للجلسة الثالثة على التوالي أمام الدولار الأمريكي، مسجلًا أعلى مستوى في أسبوعين

يأتي هذا الأداء القوي في ظل استمرار الضغوط على العملة الأمريكية نتيجة تزايد توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي خلال ديسمبر، إلى جانب الدعم القوي الذي تلقاه الين من التصريحات الأخيرة لمحافظ بنك اليابان كازو أويدا.

أداء الين الياباني اليوم

يحصد الين دعمًا متزايدًا من عاملين رئيسيين:

1. الهبوط المستمر في مستويات الدولار، إذ تتعرض العملة الأمريكية لضغوط قوية نتيجة سلسلة بيانات اقتصادية ضعيفة في الولايات المتحدة، والتصريحات الحذرة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، ما يعزز رهانات خفض الفائدة في الاجتماع المقبل.

2. تصريحات كازو أويدا، محافظ بنك اليابان، الذي ترك الباب مفتوحًا أمام احتمال تطبيع السياسة النقدية في المستقبل القريب، وأشار إلى استعداد البنك للنظر في رفع أسعار الفائدة خلال اجتماع 18–19 ديسمبر. وقد فُسّر حديثه بأنه أكثر تشددًا من المتوقع، مما دفع الأسواق إلى رفع توقعات رفع الفائدة للمرة الأولى منذ إنهاء سياسة الفائدة السلبية.

هذه العوامل مجتمعة قادت الين إلى تسجيل مكاسب ملحوظة وسط تحركات قوية في أسواق السندات اليابانية، حيث ارتفعت العوائد مع تسعير الأسواق لاحتمالات أعلى لتشديد السياسة.

سعر صرف الين الياباني أمام الدولار

تراجع الدولار أمام الين بنسبة 0.4% ليصل إلى 155.41 ين، وهو أدنى مستوى منذ 19 نوفمبر، مقارنة بسعر افتتاح اليوم عند 156.05 ين، فيما سجل أعلى مستوى عند 156.15 ين خلال الجلسة.

• أداء نهاية الأسبوع الماضي
أنهى الين تعاملات الجمعة السابقة مرتفعًا بنسبة 0.1% أمام الدولار، في ثاني جلسة مكاسب على التوالي، بدعم عمليات شراء الملاذات الآمنة وسط حالة عدم اليقين العالمي.

• أداء نوفمبر
على الرغم من مكاسب الين الأخيرة، إلا أنه فقد نسبة 1.4% أمام الدولار خلال شهر نوفمبر، مسجّلًا ثالث خسارة شهرية على التوالي، نتيجة تأثير المخاوف المتعلقة بخطط التحفيز المالي التي تقودها وزيرة الاقتصاد اليابانية سانائي تاكايتشي، والتي قد تؤخر تحولات بنك اليابان تجاه سياسة أكثر تشددًا.

الدولار الأمريكي… ضغط هبوطي مستمر

سجل مؤشر الدولار الأمريكي تراجعًا جديدًا بنسبة 0.2% يوم الاثنين، ليمتد الهبوط للجلسة السادسة على التوالي ويصل لأدنى مستوى في أسبوعين. يعكس هذا الأداء الانخفاض المتواصل في شهية المستثمرين تجاه العملة الأمريكية، مع تزايد المخاوف بشأن تباطؤ الاقتصاد.

وتأتي هذه الضغوط بعد:

• صدور بيانات اقتصادية ضعيفة، خصوصًا في قطاعات التصنيع والاستهلاك.

• تصريحات ذات نبرة حذرة من أعضاء الفيدرالي.

• ارتفاع احتمالات خفض الفائدة في ديسمبر.

وتتجه الأنظار هذا الأسبوع إلى بيانات سوق العمل الأمريكي، التي ستكون العامل الحاسم في تشكيل توقعات المستثمرين لمسار السياسة النقدية.

إشارات مختلطة من آسيا… لكنها تصب في مصلحة الين

سجل قطاع التصنيع الياباني انكماشًا للشهر الخامس على التوالي، إذ بقي مؤشر مديري المشتريات دون مستوى 50 نقطة، مما يعكس استمرار ضعف النشاط الصناعي. كما شهدت كوريا الجنوبية تراجعًا جديدًا في مؤشر مديري المشتريات نتيجة ضعف الطلب وتباطؤ الصادرات.

ورغم هذه الإشارات السلبية، تحرك الين بقوة أكبر مقارنة بالعملات الإقليمية، حيث تراجع زوج الدولار/ين بنسبة 0.4%، وسط تفاعل قوي من المستثمرين مع نبرة بنك اليابان وإمكانية رفع الفائدة لأول مرة منذ أعوام.

التحليل الفني لزوج الدولار/ين (USD/JPY)

يشهد زوج الدولار/ين موجة هبوط واضحة بعد كسر مستويات دعم هامة، مدفوعًا بالضغوط الأساسية على الدولار وارتفاع توقعات تشديد السياسة النقدية في اليابان. ويشير الزخم الفني إلى احتمالية استمرار الهبوط على المدى القصير والمتوسط إذا استمرت العوامل الحالية في التأثير على حركة السعر.

الاتجاه العام

الاتجاه قصير المدى: هابط
الاتجاه متوسط المدى: هابط طالما السعر دون 156.80
الاتجاه طويل المدى: محايد يميل للهبوط ما دام الزوج دون 158.00

المستويات الفنية المحورية

المقاومات

• 156.05: مستوى الافتتاح والارتداد الأخير، مقاومة رئيسية إذا عاد السعر للصعود.

• 156.80: مقاومة قوية تمثل الحد العلوي لمنطقة عرض، واختراقها يلغي السيناريو الهابط.

• 157.40 – 157.80: منطقة ازدحام سعري (Supply Zone) شهدت عمليات بيع كثيفة سابقًا.

الدعوم

• 155.40: أدنى مستوى أسبوعين – كسره يعزز الهبوط.

• 154.90: دعم نفسي قوي، يمثل مستوى انعكاس سابق.

• 154.20: دعم محوري، وكسره يفتح الطريق إلى مستويات 153.60.

• 153.00: هدف هابط متقدم في حال تباطؤ الدولار وصدور بيانات سلبية أمريكية.

مؤشرات الزخم (Momentum Indicators)

مؤشر القوة النسبية (RSI)

• يتداول قرب 45، ما يشير إلى أن الزخم يتحرك باتجاه هابط دون مناطق التشبع.

• كسر مستوى 40 على RSI قد يدعم موجة هبوط ممتدة.

الماكد (MACD)

• يظهر تقاطعًا سلبيًا واضحًا مع اتساع الفارق بين المتوسطين، ما يؤكد سيطرة الدببة.

المتوسطات المتحركة (MA50 – MA100 – MA200)

• السعر يتداول أسفل MA50 و MA100 على الإطار الزمني اليومي.

• تقاطع MA50 مع MA100 هبوطًا يعطي إشارة سلبية إضافية.

• المتوسط 200 يوم عند 152.80 يشكّل دعامة طويلة المدى إذا استمرت الموجة الهابطة.

النموذج الفني المحتمل

الزوج يشكل قناة هابطة واضحة، والارتداد من سقف القناة قرب 156.80 يعزز احتمالية استمرار الهبوط نحو قاع القناة بين 154.20 – 153.60.

كما يوجد احتمال لتكوين نموذج Head & Shoulders مكسور بالفعل، ما يدعم هدفًا ممتدًا هبوطيًا نحو نطاق 152.90 – 152.50 إذا استمرت الضغوط على الدولار.

السيناريو المتوقع

السيناريو الهبوطي (المرجّح)

• طالما الزوج دون 156.05 يستمر الضغط البيعي.

• كسر 155.40 يؤكد استهداف:
  154.90 → 154.20 → 153.60

السيناريو الصعودي (البديل)

• يحتاج السعر لاختراق 156.80 بثبات يومي.

• في هذه الحالة يستهدف مستويات:
  157.40 → 157.80 → 158.20

لكن هذا السيناريو ضعيف طالما الدولار تحت ضغط قوي وتوقعات رفع الفائدة اليابانية ترتفع.

الخلاصة

يتحرك الدولار/ين في اتجاه هابط مستدام مدعومًا بزخم سلبي واضح وتذبذب مرتفع حول التوقعات الاقتصادية.

السلوك السعري يشير إلى أن الثبات دون 156.00 يُبقي السيطرة للبائعين، مع احتمالات كبيرة لاختبار مستويات 154 – 153 في الأسابيع القادمة ما لم تصدر بيانات أمريكية إيجابية تُغيّر الصورة.

يتحرك الين الياباني ضمن موجة صعود مدفوعة بمزيج من ضعف الدولار الأمريكي وتصاعد لهجة التشديد من بنك اليابان، ليقترب من نطاق منتصف 155 ين مقابل الدولار.

كما ساهم ارتفاع عوائد السندات اليابانية في تعزيز جاذبية الين، خاصة مع استعداد الأسواق لسيناريو رفع الفائدة في اجتماع ديسمبر، وهو ما قد يشكّل نقطة تحول تاريخية في مسار السياسة النقدية اليابانية بعد عقود من التيسير الشديد.