البيتكوين يتراجع بقوة وسط تضاؤل رهانات خفض الفائدة وترقب خطاب جيروم باول في جاكسون هول

شهدت أسواق العملات المشفرة، وفي مقدمتها البيتكوين، موجة جديدة من التراجعات يوم الجمعة، لتواصل أكبر عملة رقمية في العالم مسار الخسائر الحادة التي سجلتها خلال هذا الأسبوع.

وجاءت هذه التحركات في ظل تراجع واضح في شهية المخاطرة لدى المستثمرين، مع تصاعد الشكوك بشأن توجهات مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي حيال خفض أسعار الفائدة خلال الفترة المقبلة، وذلك قبل الخطاب المرتقب لرئيس الفيدرالي جيروم باول في ندوة جاكسون هول.

أداء البيتكوين اليوم

انخفض سعر البيتكوين يوم الجمعة بنسبة 0.66% ليصل إلى 113,145 دولارًا بحلول الساعة 10:52 بتوقيت تركيا. وعلى مدار الأسبوع، تكبدت العملة خسائر تقارب 4% نتيجة تعرضها لموجة من جني الأرباح بعد أن سجلت مستويات قياسية جديدة في وقت سابق من شهر أغسطس.

ولم تكن هذه التراجعات محصورة بالبيتكوين فقط، بل امتدت لتشمل العملات المشفرة الأخرى التي اتجهت بدورها نحو تسجيل خسائر أسبوعية، ما يعكس ضعف الزخم الإيجابي الذي ساد الأسواق في بداية الشهر.

في الوقت الذي كانت فيه الأسواق تترقب محفزات جديدة، لم تنجح الأخبار المتعلقة بدراسة الصين لتطوير عملات مستقرة مدعومة من الدولة ومرتبطة باليوان في تقديم أي دعم ملموس لأسعار العملات المشفرة.

فرغم أن مثل هذه الخطوة قد تمثل تعزيزًا للتداول باليوان عالميًا، إلا أن تأثيرها ظل محدودًا بسبب السياسة المتشددة التي تتبعها بكين تجاه سوق الكريبتو، إذ كانت قد حظرت فعليًا جميع أنشطة تداول العملات المشفرة منذ عام 2021.

تضاؤل الرهانات على خفض الفائدة الأمريكية

جاءت خسائر البيتكوين في سياق أوسع يتمثل في تراجع شهية المخاطرة بالأسواق العالمية، مع قيام المستثمرين بإعادة تقييم احتمالات خفض الفائدة الأمريكية في سبتمبر.

• بيانات العقود الآجلة: وفقًا لمؤشر CME FedWatch، تراجعت توقعات الأسواق بخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر إلى 73.1% فقط، بعد أن كانت تتجاوز 90% الأسبوع الماضي.

• محاضر اجتماع الفيدرالي: أظهرت محاضر اجتماع يوليو أن غالبية أعضاء البنك المركزي الأمريكي يؤيدون الإبقاء على أسعار الفائدة مستقرة على المدى القريب.

• خطاب باول المرتقب: يظل رئيس الفيدرالي جيروم باول، المتوقع أن يتحدث في ندوة جاكسون هول، متحفظًا تجاه الالتزام بخفض الفائدة، خاصة وسط الغموض المحيط بتأثير الرسوم الجمركية التي فرضها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب على التضخم.

الاقتصاد الأمريكي يظهر مرونة تزيد الضغوط

ساهمت بيانات اقتصادية أمريكية قوية، أبرزها نتائج مؤشر مديري المشتريات لشهر أغسطس التي جاءت أعلى من التوقعات، في تقليص توقعات خفض الفائدة. فقد أظهرت هذه البيانات أن الاقتصاد الأمريكي لا يزال يتمتع بقدر من الصلابة، الأمر الذي يدفع الفيدرالي إلى التريث في خطوات التيسير النقدي.

تأثير الفائدة المرتفعة على العملات المشفرة

إن استمرار أسعار الفائدة عند مستويات مرتفعة لفترة أطول يمثل تهديدًا مباشرًا للأصول ذات الطابع المضاربي مثل البيتكوين.

• الفائدة المرتفعة تقلل من مستويات السيولة المتاحة في الأسواق.

• كما تحد من تدفق الاستثمارات ذات الطابع عالي المخاطرة.

• التجارب السابقة أثبتت ذلك، حيث تكبدت العملات المشفرة خسائر فادحة خلال موجة رفع الفائدة عامي 2022 و2023، في حين سجلت قفزات قوية بمجرد بدء دورة التيسير النقدي في عام 2024.

أداء العملات المشفرة الأخرى

الإيثريوم

تداول عند 4,289 دولارًا، مرتفعًا بنسبة 0.4% خلال اليوم، لكنه لا يزال منخفضًا بأكثر من 7% مقارنة بمستوياته الأخيرة.

الريبل (XRP)

انخفض بنسبة 1.43% إلى 2.8668 دولار، متجهًا لخسارة أسبوعية تقدر بـ 7.6%.

كاردانو وسولانا

• كاردانو تراجعت بنسبة 1.86% إلى 0.8592 دولار.

• سولانا انخفضت بنسبة 1.39% إلى 184.30 دولار.
  كلاهما فقد أكثر من 7% هذا الأسبوع.

العملات الميمية والعملات الأخرى

• دوجكوين تراجعت بنسبة 1.51% إلى 0.21806 دولار.

• عملة $TRUMP خسرت 4.6%.

• عملة بينانس كوين هبطت بنسبة 1.28% إلى 851.3 دولار.

السوق تحت ضغط المقاومة عند 115 ألف دولار

على الرغم من تسجيل سوق العملات المشفرة ككل ارتفاعًا طفيفًا بنسبة 1% ليصل إلى 3.86 تريليون دولار، إلا أن المحللين وصفوا هذا الارتداد بأنه مجرد توقف مؤقت في مسار الهبوط وليس بداية للتعافي.

أشار كبير محللي السوق في FxPro، أليكس كوبتسيكيفيتش، إلى أن محاولة البيتكوين الفاشلة لاختراق مستوى المقاومة البالغ 115 ألف دولار تسلط الضوء على هشاشة السوق.

كما لفت إلى أن استمرار الضغوط على قطاع التكنولوجيا في الأسواق التقليدية يلقي بظلاله السلبية على معنويات المستثمرين في العملات الرقمية.

صناديق ETF وتدفقات السيولة الخارجة

كانت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين والإيثريوم مؤشرًا إضافيًا على حالة الحذر:

• شهدت صناديق البيتكوين تدفقات خارجة بلغت 523 مليون دولار في 19 أغسطس، تلاها 311 مليون دولار يوم الأربعاء، و192 مليون دولار يوم الخميس.

• صناديق الإيثريوم تكبدت خسائر أكبر بتدفقات خارجة تجاوزت 500 مليون دولار في نفس الفترة.

ورغم أن الأسبوع السابق شهد تدفقات داخلة قوية، فإن هذه الموجة من السحوبات تعكس عمليات جني أرباح وتصفيات واسعة النطاق بعد بلوغ البيتكوين مستويات قياسية في بداية أغسطس.

تراجع عدد العناوين النشطة على شبكة البيتكوين بنسبة 28% مقارنة بمستويات أواخر يوليو، وهو ما يشير إلى فتور المشاركة من جانب المستثمرين الأفراد. هذا الضعف قد يحد من فرص حدوث ارتفاعات جديدة في المدى القريب حتى لو استقرت الأسعار.

في سوق الخيارات، وصل انحراف دلتا لمدة 30 يومًا لخيارات البيتكوين إلى 12% هذا الأسبوع، وهو أعلى مستوى منذ أربعة أشهر، ما يعكس تزايد الطلب على أدوات الحماية من المخاطر الهبوطية.

خلاصة وتوقعات

تتجه سوق العملات المشفرة إلى ختام أسبوع صعب، اتسم بضعف المعنويات وتراجع السيولة واستمرار الضغوط البيعية، في وقت يترقب فيه المستثمرون خطاب رئيس الفيدرالي جيروم باول.

• في حال أبدى باول أي مرونة تجاه خفض الفائدة، قد نشهد ارتدادات قصيرة الأجل.

• أما إذا أكد على إبقاء السياسة النقدية مشددة لفترة أطول، فإن ذلك قد يفتح الباب أمام المزيد من التراجعات، خصوصًا مع فشل البيتكوين في تجاوز المقاومة عند 115 ألف دولار وتراجع المشاركة من المستثمرين الأفراد.