الدولار الأمريكي يواصل صعوده القوي مسجلاً أعلى مستوياته في 13 شهراً أمام العملات

شهدت الأسواق المالية العالمية خلال تعاملات يوم الخميس تحركات لافتة عززت من مكانة الدولار الأمريكي كأحد أبرز المستفيدين من التحولات الراهنة في المشهد الاقتصادي العالمي.

 

فقد واصل الدولار تحقيق مكاسب قوية أمام معظم العملات الرئيسية، متجاوزاً مستويات مقاومة فنية مهمة، في ظل تزايد قناعة المستثمرين بقدرة الاقتصاد الأمريكي على الحفاظ على وتيرة نمو قوية مقارنة بالاقتصادات المنافسة، إلى جانب تنامي التوقعات باستمرار السياسة النقدية المتشددة للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لفترة أطول من المتوقع.

 

ويأتي هذا الأداء القوي للعملة الأمريكية في وقت تترقب فيه الأسواق صدور مجموعة من البيانات الاقتصادية الأمريكية المهمة، وعلى رأسها بيانات التضخم ومؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي، والتي قد تحدد بشكل كبير اتجاه السياسة النقدية الأمريكية خلال المرحلة المقبلة.

الدولار الأمريكي يتجه نحو أكبر مكاسب شهرية منذ عام

واصل الدولار الأمريكي مساره الصعودي خلال تعاملات الخميس، مدعوماً بارتفاع الطلب عليه في الأسواق العالمية، ليقترب من تسجيل أكبر مكاسب شهرية له خلال نحو عام كامل.

 

ويعكس هذا الأداء الإيجابي تنامي رهانات المستثمرين على استمرار تفوق الاقتصاد الأمريكي مقارنة بمعظم الاقتصادات المتقدمة، فضلاً عن التوقعات المتزايدة ببقاء أسعار الفائدة الأمريكية عند مستويات مرتفعة لفترة أطول مما كان متوقعاً سابقاً.

 

كما ساهمت التطورات الجيوسياسية العالمية والتحولات في توقعات السياسة النقدية في تعزيز جاذبية الدولار باعتباره ملاذاً آمناً وأحد أكثر الأصول المالية استقراراً خلال فترات عدم اليقين.

أداء العملات الرئيسية أمام الدولار الأمريكي

اليورو يتراجع إلى أدنى مستوياته في أكثر من عام

سجل اليورو مستوى 1.137 دولار خلال تعاملات الخميس، وذلك بعد أن لامست العملة الأمريكية أعلى مستوياتها في ثلاثة عشر شهراً أمام العملة الأوروبية الموحدة عند 1.1325 دولار يوم الأربعاء.

 

وعقب هذا التراجع، استقرت التداولات الآسيوية قرب مستوى 1.1370 دولار لليورو، في ظل استمرار الضغوط الناتجة عن اتساع الفجوة بين السياسات النقدية الأمريكية والأوروبية.

 

ويعكس ضعف اليورو استمرار المخاوف المتعلقة بآفاق النمو الاقتصادي في منطقة اليورو، بالتزامن مع استمرار قوة البيانات الاقتصادية الأمريكية.

الدولار يقترب من مستويات تاريخية أمام الين الياباني

واصل الدولار ارتفاعه أمام الين الياباني ليصل إلى 161.82 ين عند الساعة 12:35 بتوقيت تركيا، مقترباً من أعلى مستوياته المسجلة منذ أكثر من أربعة عقود.

 

ويواجه الين الياباني ضغوطاً متواصلة نتيجة الفارق الكبير بين أسعار الفائدة الأمريكية واليابانية، حيث لا تزال السياسة النقدية اليابانية أكثر مرونة مقارنة بالنهج المتشدد الذي يتبناه الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.

انعكاسات قوة الدولار على الذهب والعملات الرقمية

امتدت تأثيرات الصعود الحاد للدولار الأمريكي إلى أسواق المعادن الثمينة والعملات الرقمية.

 

فقد تراجع الذهب إلى مستوى 3,989 دولاراً للأوقية، ليسجل أدنى مستوياته منذ أكثر من سبعة أشهر، متأثراً بارتفاع قيمة الدولار وازدياد جاذبية الأصول المقومة بالعملة الأمريكية.

 

وفي سوق العملات المشفرة، هبطت عملة بيتكوين إلى مستوى 61,000 دولار، مسجلة أول وصول إلى هذا المستوى منذ عام 2024، في ظل تراجع شهية المستثمرين تجاه الأصول عالية المخاطر وتحول جزء من السيولة نحو الدولار الأمريكي.

مؤشر الدولار يسجل أعلى مستوى في 13 شهراً

سجل مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يقيس أداء العملة الأمريكية أمام سلة تضم ست عملات رئيسية، أعلى مستوى له خلال ثلاثة عشر شهراً عند 101.26 نقطة.

 

ورغم بعض عمليات جني الأرباح، استقر المؤشر بالقرب من مستوى 101.5 نقطة خلال تعاملات الخميس، مما يعكس استمرار الزخم الإيجابي للدولار في الأسواق العالمية.

 

ويعتبر مؤشر الدولار من أهم المؤشرات التي يعتمد عليها المستثمرون لقياس قوة العملة الأمريكية واتجاهاتها المستقبلية.

الاحتياطي الفيدرالي يدفع الأسواق إلى إعادة تسعير توقعات الفائدة

قال مو سيونج سيم، استراتيجي العملات لدى أو سي بي سي، إن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يواصل إرسال إشارات متشددة إلى الأسواق المالية، الأمر الذي دفع المستثمرين إلى إعادة تقييم توقعاتهم بشأن مسار أسعار الفائدة.

 

وأوضح أن الأسواق باتت تتوقع احتمالية تنفيذ زيادة جديدة في أسعار الفائدة قبل نهاية العام، بعدما كانت التوقعات السابقة تشير إلى إمكانية البدء بخفض الفائدة.

 

وأضاف أن المستثمرين الذين كانوا يراهنون على خفض أسعار الفائدة قبل اندلاع الحرب بين الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران، أصبحوا الآن يرجحون أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي أولى خطوات رفع أسعار الفائدة اعتباراً من شهر أكتوبر المقبل.

 

ويعكس هذا التحول تغيراً جوهرياً في نظرة الأسواق تجاه السياسة النقدية الأمريكية مقارنة بما كانت عليه التوقعات قبل عدة أشهر فقط.

تفوق الاقتصاد الأمريكي يعزز جاذبية الدولار عالمياً

ارتفاع عوائد السندات الأمريكية

منذ بداية شهر مايو، ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين بمقدار 27 نقطة أساس لتصل إلى 4.15%.

 

وتعد هذه السندات من أكثر الأدوات المالية ارتباطاً بتوقعات أسعار الفائدة قصيرة الأجل، ما يجعل ارتفاع عوائدها مؤشراً واضحاً على تغير توقعات المستثمرين بشأن السياسة النقدية الأمريكية.

اتساع الفجوة مع السندات الأوروبية

في المقابل، انخفضت عوائد السندات الألمانية لأجل عامين بمقدار 7 نقاط أساس لتصل إلى 2.56%.

 

وأدى ذلك إلى اتساع فجوة العوائد بين الولايات المتحدة وألمانيا بشكل أكبر، وهو ما عزز من تدفقات رؤوس الأموال نحو الأصول الأمريكية.

 

كما اتسعت الفجوة بين عوائد السندات الأمريكية والألمانية لأجل عشر سنوات بمقدار 20 نقطة أساس منذ بداية مايو، لتتجاوز حاجز 150 نقطة أساس.

الذكاء الاصطناعي والإنتاجية يدعمان الاقتصاد الأمريكي

قال ستيف إنجلندر، رئيس أبحاث عملات مجموعة العشرة العالمية لدى ستاندرد تشارترد في نيويورك، إن تحركات الدولار وأسعار الفائدة تعكس توقعات متزايدة باستمرار تفوق الاقتصاد الأمريكي على الاقتصادات المنافسة.

 

وأوضح أن النمو القوي في الإنتاجية الأمريكية، والمدعوم جزئياً بالتوسع الكبير في الاستثمارات المرتبطة بتقنيات الذكاء الاصطناعي، من المتوقع أن ينعكس إيجاباً على أرباح الشركات الأمريكية خلال السنوات المقبلة.

 

وأشار إلى أن هذه العوامل ستؤدي إلى جذب المزيد من التدفقات الرأسمالية والاستثمارات الأجنبية نحو الولايات المتحدة، الأمر الذي يوفر دعماً إضافياً للدولار الأمريكي على المدى المتوسط والطويل.

ضغوط متزايدة على العملات العالمية

بلغ الدولار أعلى مستوياته في سبعة أشهر أمام الجنيه الإسترليني عند 1.314 دولار يوم الأربعاء، قبل أن يستقر بالقرب من هذه المستويات خلال تعاملات الخميس.

 

ويعكس هذا الأداء استمرار الضغوط على العملة البريطانية في ظل الفجوة المتزايدة بين توقعات السياسة النقدية في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة.

 

كما بلغ الدولار أعلى مستوياته في أحد عشر شهراً أمام الفرنك السويسري عند 0.8139 فرنك، قبل أن يحافظ على تداولاته قرب هذه المستويات المرتفعة.

 

رغم حالة الاستقرار النسبي التي تشهدها أسواق الأسهم العالمية، فإن العملات المرتبطة بالأصول عالية المخاطر واصلت تعرضها لضغوط بيعية واضحة.

 

تراجع الدولار الأسترالي بنسبة 1.8% منذ بداية الأسبوع ليستقر بالقرب من مستوى 0.69 دولار أمريكي.

 

وجاء هذا التراجع رغم أن بيانات التوظيف لشهر مايو جاءت متوافقة مع توقعات الأسواق، إلا أن مراجعة بيانات أبريل إلى مستويات أقل حدّت من الأثر الإيجابي للبيانات الجديدة.

 

أما الدولار النيوزيلندي فقد خسر 1.7% من قيمته خلال الأسبوع، ليستقر عند مستوى 0.5646 دولار أمريكي.

 

ويقترب هذا المستوى من أدنى مستوياته خلال سبعة أشهر، والتي سجلها يوم الأربعاء عند 0.5631 دولار أمريكي.

 

ويعكس أداء العملتين استمرار عزوف المستثمرين عن الأصول عالية المخاطر في ظل قوة الدولار الأمريكي وارتفاع عوائد السندات الأمريكية.

الأسواق تترقب بيانات التضخم الأمريكية

تتجه أنظار المستثمرين خلال الساعات المقبلة نحو مجموعة من البيانات الاقتصادية الأمريكية المهمة، وفي مقدمتها:

• القراءة النهائية للناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الأول.
• بيانات طلبات إعانة البطالة الأسبوعية.
• مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE).

ويعد مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي المقياس المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لقياس التضخم، ولذلك تحظى بياناته بأهمية كبيرة لدى المستثمرين وصناع القرار.

 

ويبحث المشاركون في الأسواق عن أي إشارات جديدة قد تساعد في استشراف الاتجاه المستقبلي للسياسة النقدية الأمريكية خلال الأشهر القادمة.

النفط والتضخم: علاقة تؤثر في توقعات الأسواق

على الرغم من أن التوقعات تشير إلى ارتفاع قراءة مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي، فإن تراجع أسعار النفط إلى مستويات ما قبل الحرب ساهم في تعزيز توقعات تباطؤ التضخم خلال الفترة المقبلة.

 

وفي الوقت ذاته، شهدت السندات الأمريكية طويلة الأجل ارتفاعاً في أسعارها خلال تعاملات الأربعاء، ما أدى إلى انخفاض عوائدها.

 

ويعكس ذلك وجود توازن دقيق بين المخاوف التضخمية الحالية والتوقعات المتعلقة بتراجع الضغوط السعرية مستقبلاً.

هل يستمر صعود الدولار؟

قال برنت دونيلي، رئيس شركة سبيكترا ماركتس، إن استمرار صعود الدولار الأمريكي يتطلب مزيداً من الاتساع في الفجوة بين أسعار الفائدة الأمريكية ونظيراتها في الاقتصادات الكبرى الأخرى.

 

وأضاف أن الطلب القوي من الشركات العالمية على الدولار لتسوية التزاماتها ومدفوعاتها المالية لا يزال يشكل عاملاً داعماً للعملة الأمريكية على المدى القصير.

 

وأشار كذلك إلى أن زيادة مراكز المضاربة واختراق الدولار لمستويات فنية مهمة عززا من قوة الزخم الصعودي للعملة الأمريكية.

 

ومع ذلك، يرى دونيلي أن هذه العوامل قد تبدأ تدريجياً في فقدان جزء من تأثيرها خلال الفترة المقبلة، الأمر الذي قد يؤدي إلى تباطؤ وتيرة ارتفاع الدولار مستقبلاً.

مخاوف متزايدة من تدخل ياباني في سوق الصرف

في اليابان، يعتقد العديد من المتعاملين في أسواق العملات أن استمرار ارتفاع الدولار نحو مستوى 162 ين أو تجاوزه قد يدفع السلطات اليابانية إلى التدخل المباشر في سوق الصرف الأجنبي لدعم العملة المحلية.

 

وقال هيروفومي سوزوكي، استراتيجي العملات لدى إس إم بي سي في طوكيو، إن تراكم المراكز البيعية على الين الياباني يجعل أي تدخل حكومي محتمل قادراً على إحداث تحركات حادة ومؤثرة في الأسواق.

 

وأشار إلى أن أي خطوة رسمية من السلطات اليابانية قد تؤدي إلى تقلبات قوية في أسعار الصرف العالمية، خاصة في ظل المستويات الحالية المرتفعة للدولار أمام الين.

 

خاتمة

تؤكد التطورات الأخيرة في أسواق العملات العالمية أن الدولار الأمريكي يواصل الاستفادة من مزيج قوي من العوامل الاقتصادية والنقدية، تشمل متانة الاقتصاد الأمريكي، واتساع فجوة العوائد مع الاقتصادات المنافسة، واستمرار التوقعات بسياسة نقدية متشددة من جانب الاحتياطي الفيدرالي.

 

وفي المقابل، تواجه العملات الرئيسية والعملات المرتبطة بالمخاطر ضغوطاً متزايدة نتيجة هذا التفوق الأمريكي الواضح.

 

ومع اقتراب صدور بيانات التضخم الأمريكية ومؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي، تظل الأسواق العالمية أمام مرحلة حاسمة قد تحدد الاتجاه المقبل للدولار وأسعار الفائدة والأصول المالية المختلفة خلال النصف الثاني من العام، ما يجعل مراقبة البيانات الاقتصادية القادمة أمراً بالغ الأهمية بالنسبة للمستثمرين وصناع القرار على حد سواء.