ارتفاع اليورو لليوم الثالث بدعم التضخم الأوروبي وتراجع رهانات خفض الفائدة

تحرك اليورو خلال تداولات الأربعاء في النطاق الإيجابي مقابل سلة من العملات العالمية، ليواصل مساره الصاعد لليوم الثالث على التوالي أمام الدولار الأمريكي، مقتربًا من تجاوز أعلى مستوى سجله خلال أسبوعين.

ويأتي هذا الأداء القوي مدفوعًا بصدور بيانات تضخم أوروبية أعلى من المتوقع، الأمر الذي أعاد تشكيل توقعات الأسواق بشأن مسار السياسة النقدية خلال الفترة المقبلة.

أداء سعر صرف اليورو اليوم

سجل اليورو ارتفاعًا بنسبة 0.2% أمام الدولار الأمريكي ليصل إلى مستوى 1.1644 دولار، وذلك مقارنة بسعر الافتتاح عند 1.1622 دولار، فيما لامس خلال التعاملات أدنى مستوى له عند 1.1617 دولار.

ويواصل اليورو تعزيز مكاسبه التي بدأها منذ بداية الأسبوع، حيث أنهى جلسة الثلاثاء مرتفعًا بأكثر من 0.1%، وهو ثاني مكسب يومي على التوالي، مدعومًا بزخم البيانات الاقتصادية.

كما سجّل في الجلسة السابقة أعلى مستوى له في أسبوعين عند 1.1653 دولار، مما يشير إلى تحسن واضح في شهية المخاطرة تجاه العملة الأوروبية الموحدة.

التضخم الأوروبي… مفاجأة صعودية تضغط على صانعي القرار

كشفت البيانات الرسمية الأخيرة عن ارتفاع غير متوقع في معدل التضخم بمنطقة اليورو خلال شهر نوفمبر، في إشارة إلى صلابة الضغوط السعرية بالرغم من التشديد النقدي الذي طبّقه البنك المركزي الأوروبي على مدار الأشهر الماضية.

• مؤشر أسعار المستهلكين الإجمالي (CPI) ارتفع بنسبة 2.2% على أساس سنوي، متجاوزًا توقعات السوق التي أشارت إلى ارتفاع بمقدار 2.1%، بعد أن سجّل المؤشر 2.1% فقط في أكتوبر.

• أما مؤشر الأسعار الأساسي—الذي يستثني السلع الأكثر تقلبًا مثل الغذاء والطاقة—فقد حافظ على وتيرة نموه عند 2.4%، متوافقًا مع التوقعات، ومماثلًا لقراءة أكتوبر.

وتشير هذه البيانات إلى أن الضغوط التضخمية الأساسية ما تزال قوية، مما يجعل عملية العودة إلى المستهدف الرسمي للتضخم عند 2% أكثر تعقيدًا، وهو ما قد يدفع البنك المركزي الأوروبي إلى تبنّي موقف أكثر حذرًا بشأن خفض أسعار الفائدة خلال الاجتماعات المقبلة.

إعادة تسعير توقعات الفائدة الأوروبية

عقب صدور بيانات التضخم المفاجئة، خفّضت أسواق المال احتمالات خفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع ديسمبر، لتهبط من 25% إلى 5% فقط.

ووفقًا لما نقلته وكالة رويترز عن مصادر مطلعة، يميل البنك المركزي الأوروبي حاليًا للإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع ديسمبر، في ظل رغبته في الحصول على المزيد من اليقين حول مسار التضخم والنشاط الاقتصادي قبل اتخاذ أي خطوة جديدة.

وينتظر المستثمرون صدور مجموعة من البيانات الاقتصادية المهمة في منطقة اليورو قبل اجتماع المركزي الأوروبي المقرر عقده بين 17 و18 ديسمبر، والتي ستلعب دورًا حاسمًا في تحديد اتجاه السياسة النقدية مطلع العام الجديد.

بنك الاحتياطي الفيدرالي يدخل مرحلة جديدة

وبينما يتعامل المركزي الأوروبي مع تضخم لا يزال مرتفعًا نسبيًا، فإن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يتحرك في مسار مختلف، حيث تتزايد التوقعات بدخوله مرحلة توقف مؤقت للتشديد الكمي، تمهيدًا لإدارة أكثر مرونة للسيولة داخل الأسواق.

ويأتي هذا التطور في وقت تشهد فيه الأسواق العالمية حالة من إعادة التوازن بين قوة الدولار وتوقعات الفائدة الأمريكية، وهو ما ينعكس مباشرة على حركة العملات، وعلى رأسها اليورو.

التحليل الفني لليورو/دولار (EUR/USD)

يواصل زوج اليورو/دولار التحرك في اتجاه صاعد قصير المدى مدعومًا بزخم البيانات التضخمية الأوروبية، ليقترب من منطقة مقاومة محورية كانت قد حدّت من الصعود خلال الأسابيع الماضية.

1. الاتجاه العام (Trend)

• الاتجاه قصير المدى: صاعد

• الاتجاه متوسط المدى: يتحول تدريجيًا من حيادي إلى إيجابي مع ثبات السعر فوق 1.1580

• الاتجاه طويل المدى: ما زال حياديًا طالما السعر دون 1.1800

الزخم الحالي يشير إلى استمرار الضغوط الشرائية مع بداية تكوين قناة صعودية ضيقة.

2. المستويات الفنية المهمة

المقاومات (Resistance Levels):

• 1.1650 – 1.1660: مقاومة أسبوعية قوية، اختراقها يعزز الصعود.

• 1.1715: مستوى فيبوناتشي 38.2% للتصحيح الهابط من قمة 2024.

• 1.1780: حاجز فني رئيسي، يمثل خط الاتجاه الهابط متوسط المدى.

الدعوم (Support Levels):

• 1.1600: دعم نفسي قصير المدى.

• 1.1580: قاع محوري، كسره يضعف الاتجاه الصاعد.

• 1.1525: مستوى ارتداد رئيسي، يمثل دعمًا متوسط المدى.

3. مؤشرات الزخم (Momentum Indicators)

مؤشر القوة النسبية RSI

• RSI فوق مستوى 60

• يشير إلى قوة الاتجاه الصاعد دون وصول لحالة تشبع شرائي (أعلى من 70).

مؤشر MACD

• يعرض تقاطعًا إيجابيًا فوق خط الصفر

• يدعم استمرار موجة الارتفاع الحالية.

4. المتوسطات المتحركة (Moving Averages)

• السعر فوق المتوسط 50 يومًا ⇒ إشارة صعودية قصيرة المدى

• السعر قريب من اختراق المتوسط 100 يوم ⇒ يعزز تحول الاتجاه لحيادي إيجابي

• المتوسط 200 يوم عند 1.1500 ⇒ مستوى دعم استراتيجي طويل المدى

5. السيناريوهات المتوقعة

السيناريو الإيجابي (المرجح)

• اختراق مستوى 1.1660 قد يفتح الباب لاستهداف:

  • 1.1715

  • ثم 1.1780

• استمرار البيانات الأوروبية القوية سيزيد احتمالات الصعود.

السيناريو السلبي

• كسر دعم 1.1580 سيغير الصورة قصيرة المدى لصالح الدببة، مع أهداف:

  • 1.1525

  • ثم 1.1470

الخلاصة الفنية

اليورو/دولار يتحرك داخل موجة صعود قصيرة المدى مدعومة بزخم إيجابي ومؤشرات فنية قوية.
اختراق منطقة 1.1660 سيعتبر نقطة تحول مهمة، قد تدفع الزوج نحو قمم جديدة، بينما أي هبوط دون 1.1580 سيضعف الزخم الصاعد مؤقتًا.